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    美国SEC拟设定证券期货的最低保证金要求为15%

    2019-7-8 15:35| 发布者: admin| 查看: 85| 评论: 0

    摘要: 美国证券交易委员会(SEC)近日公布了修改证券期货保证金要求的提案,此举旨在使证券期货所需的最低保证金与其他类似金融产品保持一致。商品期货交易委员会(CFTC)尚未对该提案进行投票表决。该提案将把证券期货的最 ...

    美国证券交易委员会(SEC)近日公布了修改证券期货保证金要求的提案,此举旨在使证券期货所需的最低保证金与其他类似金融产品保持一致。

    商品期货交易委员会(CFTC)尚未对该提案进行投票表决。该提案将把证券期货的最低保证金要求设定为每个证券期货当前市值的15%。

    SEC和CFTC拥有关于证券期货保证金要求的联合规则制定权。2002年,这两家监管机构都通过了规定,将未对冲证券期货产品的保证金要求定为20%。鉴于对可比较金融产品的保证金要求较低,以及由此产生的不对称性,SEC决定,有必要重新审查证券期货所需的最低保证金。更具体而言,拟议的修正案将把未对冲证券期货头寸的保证金要求从20%下调至15%,并建议对保证金抵销表作出某些修订,以与建议的保证金下调幅度保持一致。

    证券期货是基于单一证券或基于窄幅证券指数的期货合约。

    由于当前SRO要求证券投资组合保证金账户中的未对冲交易所交易期权的保证金水平设定在基于15%价格变动的投资组合波动水平。因此,SEC降低证券期货保证金要求的建议符合法定要求,即证券期货保证金水平与任何可比较的交易所交易期权的保证金水平一致。

    SEC认为,可比较的交易所交易期权和证券期货的保证金要求必须保持一致。

    根据该提议,SEC正在使用基于股票证券或投资组合保证金账户(例如+/-15%)中基于窄幅指数的无对冲交易所交易期权的压力水平,为证券组合保证金账户以外持有的证券期货设定一致的保证金水平,并使用固定的市值比率来设定保证金。

    CFTC尚未对该提案进行投票,并已将投票日期安排在2019年7月11日。


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